世界黄金协会（WGC）新公布的各国央行黄金储备统计数据显示，在 3 月出现阶段性央行净抛售之后，4 月全球主权央行迅速调转操作方向，重回实物黄金净买入通道，当月整体净增持黄金 17 吨，实现央行购金数据 V 型反转，区域央行差异化配置、国别增减仓分化成为本期储备操作主要特征。

      从区域购金格局来看，亚洲与东欧央行仍是全球黄金储备增持的中坚力量，购金行为具备长期连续性。数据统计，近 36 个月里，东欧、亚洲央行月度平均净购金量分别为 12 吨、11 吨，两大区域持续稳定的购金需求，也支撑同期全球央行月均净买入黄金规模维持在 29 吨，成为中长期实物黄金需求的关键底盘。

      国别操作层面分化显著，波兰、中国成为 4 月全球央行购金两大主力。波兰央行 4 月大手笔增持 14 吨黄金，年内累计购金量升至 45 吨，当前该国官 方黄金储备合计 595 吨，黄金在整体外汇储备占比接近 30%，持续推进储备结构多元化配置；中国 人民银行 4 月净买入黄金 8 吨，创下 2024 年 12 月以来单月增持峰值，至此已实现连续 18 个月增持黄金，国内官 方黄金储备扩容至约 2322 吨，黄金在总储备资产中占比抬升至 9%。捷克央行同样延续长线增持策略，4 月小幅净购入 2-3 吨黄金，录得连续 38 个月不间断增持，现有黄金储备 79 吨，占本国总储备 6%。

      与此同时，部分国家基于本国外汇流动性、地缘及结算需求选择减持黄金。俄罗斯 4 月继续减持 6 吨黄金，年内累计抛售黄金 22 吨；乌兹别克斯坦当月小幅变现 1 吨黄金，但从年度维度看依旧位列全球主要购金国第二名，该国黄金储备约 414 吨，黄金在总储备中占比高达 88%。此前 ，土耳其央行 4 月储备规模基本维稳，受短期黄金美元掉期集中到期结算影响，国内掉期头寸仅剩中长期合约，黄金储备结构逐步修复。

      针对后市央行购金趋势，市场目光聚焦将于 2026 年 6 月发布的世界黄金协会第九届央行黄金储备年度调研。参考上一年度调研数据，95% 受访央行高管预判未来 12 个月全球央行黄金储备将继续扩容，43% 机构明确规划年内增持黄金，两项数据较往期 81%、29% 大幅上行，凸显全球央行配置黄金的意愿持续走强。

      行业机构及华尔街宏观分析师分析指出，在全球美债风险仍存、全球多国加速推进外汇储备多元化、去美元化进程持续深化的大环境下，即将落地的新版央行调研大概率延续央行增持黄金的主流预期。从贵金属基本面来看，全球央行长线配置刚需稳固，将持续托底实物黄金需求，有望进一步夯实黄金中长期牛市逻辑，助推黄金超级周期的落地兑现。